(公众号：)消息，4 月 25 日，Intel 对外公布了 2019 年财年的第一季度财报。财报表明，Intel 在 2019 Q1 的营收为 161 亿美元，多达了分析师所预计的 160.3 亿美元；尽管如此，在盘后交易中，Intel 的股价经常出现了大幅暴跌，一度低约 9%。那么，Intel 究竟哪里出有了问题？PC 业务快速增长力弱，数据中心营收下降首先看关键数据：营收为 161 亿美元，比去年同期的 160.66 亿美元持平；运营利润为 41.74 亿美元，比去年同期的 44.70 亿美元下降了 7%净利润为 39.74 亿美元，比去年同期的 44.54 亿美元下降了 11%；由此可见，尽管 Intel 的营收打破了分析师预期，但实质上与上年比起只是持平；而在运营利润和净利润方面，Intel 经常出现了较大幅的暴跌现象——这并不是一个好兆头。

从各大业务板块来看，PC 涉及业务营收为 86 亿美元，同比增加了 4%，可见这部分仍然是 Intel 的一个最重要业务，营收占到比 53.42%。而数据涉及的业务则总体增加了 5%，其中：数据中心业务营收为 49 亿美元，同比增加了 6%；IOT 业务营收为 9.1 亿美元，同比增加了 8%；Mobileye 业务营收为 2.09 亿美元，同比增加了 38%；存储业务营收为 9.15 亿美元，同比增加了 12%；可编程解决方案业务营收为 4.86 亿美元，同比增加了 2%。

可见，除了占到比较小的 Mobileye 和 IOT 业务之外，Intel 的数据涉及业务的都经常出现了下降。在本次财报中，Intel 预计二季度营收约为 156 亿美元，而分析师的预期为 168.5 亿美元；同时，Intel 还大幅上调了预期营收，预计今年财年的年度营收为 690 亿美元，此前预期大约为 715 亿美元，而分析师的预期为 713.4 亿美元。对于这份财报，Intel CEO Bob Swan 回应：第一季度的业绩略高于我们 1 月份的预期。我们发售了一系列高性能产品，并持续继续执行严苛的开支纪律。

在具备挑战性的 NAND 定价环境中，我们开始量产 10 nm 芯片。展望未来，尽管我们预计下半年市场状况不会有所改善，但我们对今年所持更为慎重的态度，我们的团队专心于扩展市场机会、减缓创意和提升执行力，同时发展我们的文化。我们的目标是利用关键技术的变化，让我们在客户的顺利中充分发挥更大的起到，同时提升所有者的报酬。对于 Intel 来说，眼前的面对的问题可不少。

首先，在占有半数营收的 PC 涉及业务方面。Intel 没有需要生产充足的 CPU 来符合个人电脑的市场需求。KeyBank Capital Markets 分析师 Weston Twigg 在本周的一份报告中写到：我们最近的客户调查表明，笔记本电脑和个人电脑的英特尔 CPU 紧缺可能会持续到第二季度，甚至第三季度。同时，作为服务器芯片市场的主导者，Intel 对数据中心业务的倚赖也在持续减少。

然而，在本季度数据中心业务下降 6% 的情况下，正如 Weston Twigg 所言，Intel 有可能必须数据中心市场需求强大衰退，才需要符合全年的业绩预期。新兴业务还必须快速增长，并未退出 5G在这两项主营业务之外，Intel 在 IoT、自动驾驶和 FPGA 等领域也有布局，但是从明确的收益来看，出有了 Mobileye 的营收快速增长了 38% 之外，其他的减免所求还不引人注目。

而且还包括 Mobileye 在内，这些新兴的业务在营收上的贡献并不大，还必须更加长时间的成长期。另外，外界也十分注目 Intel 在 5G 市场的动态。此前不久，在高通与苹果宣告达成协议合作协议之后，Intel 宣告解散 5G 智能手机调制解调器市场（参见此前报导）；回应，Intel 也在第一时间收到新闻称之为，该公司早已已完成对 5G 调制解调器在 PC、物联网等领域的应用于评估，而且 Intel 在 5G 基础设施建设等领域也有累积。尽管如此，外界还是有所忧虑——根据瑞士银行估算，解散调制解调器业务将使英特尔到 2021 年财政年度的收益增加大约 26 亿美元。

不过，按照 Intel CEO Bob Swan 的众说纷纭，解散 5G 智能手机调制解调器是一个主动要求。在拒绝接受专访时，Bob Swan 回应，苹果与高通的专利纠纷妥协之后，意味著高通将之后向苹果供应调制解调器，而英特尔将无法再行从这个领域赚到到钱。鉴于苹果和高通的声明，英特尔评估了为智能手机获取调制解调器的盈利前景——结论显而易见，那就是没看见盈利迹象。因此，Intel 十分冷静地解散了 5G 智能手机基带市场——从市场得出的对系统来看，这一作法并非是令人沮丧之荐；还包括摩根士丹利在内的多家金融机构回应悲观，而这一消息收到后 Intel 的股价变动也并没很白热化。

当然，在 5G 市场，Intel 仍然十分活跃。了解到，就在 4 月 23 日的 2019上海 5G 创意发展峰会暨中国联通全球产业链合作伙伴大会上，中国联通和英特尔牵头举行了智慧冬奥论坛；会上，中国联通和北京奥组委发布了与英特尔在 2022 年冬季奥运会上牵头打造出全新 5G 体验的计划，双方将联合推展以 5G 为中心的科技创新，打造出“智慧冬奥”，牵涉到场景还包括 5G 高清 8K 转播、虚拟世界赛场（利用 VR/AR/3D 全息技术打造出）。可见，对于 Intel 来说，5G 仍然是一个可以大展身手的舞台。

总结毫无疑问，凭借固有的优势，Intel 仍然是 PC 芯片市场和服务器芯片市场的王者；但是面对 AMD、赛灵思和英伟达等各个赛道的输掉的围歼，Intel 的日子并不好过。当然，Intel 也在大力布局 IoT、自动驾驶、5G、FPGA 等市场，要胜过大规模汇报，尚需时日。另外，这次财报也是 Intel CEO Bob Swan 月离任后第一份财报；如果率领 Intel 在未来的方向中寻找自己的一席之地，是这位 Intel 前 CFO 面对的一个根本性挑战。

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